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工商時報【王淑以、廖育偲╱台北報導】美國股市步入熊市，黑色耶誕節席捲亞股，台股25日重挫112點，終場以9,527點作收，封關行情承壓！具政府護盤化身的八大公股行庫今年以來買超889.34億元，創2011年歐債危機以來新高，成為台股中流砥柱。分析師認為，政府每逢大危機就加碼，採取買黑賣紅，具穩定市場、活絡市場及長線績效穩健三大效益。台股25日下跌1.17％，累計今年以來已大跌1,115點，跌幅逾10.48％，不過八大公股行庫扮演耶誕老人護盤，加碼買超13.91億元，已連續五日合計買超37億元，今年以來買超台股889.34億元，相對外資今年賣超台股3,735億元，顯得杯水車薪，但統一投顧董事長黎方國表示，三大法人今年賣超逾6,372.34億元，短線賣壓已告竭盡，不排除基本面一好轉，指數會出現破底翻的走勢。黎方國分析，官股於大盤崩跌時加碼，具三大效益：一是基於政策面的考量，外資今年來賣超台股逾3千億元，官股進場除了逢低撿便宜，亦能穩定市場；二是當盤勢走跌時，投資人觀望情緒激增，使成交量能萎縮，官股進場猶如泉水般，避免市場成為「冷凍庫」，淪於惡性循環；三若從投資角度來說，官股布局績優股，殖利率平均達4％以上，長線報酬均高於債券或定存的1％，可謂「一魚三吃」。日盛投顧總經理李秀利分析，八大公股行庫進出的主要目的是維護台股的流動性與穩定性，短線上，雖相關個股股價走跌、外資操作略占上風，不過，由於八大公股行庫操作一向以長線為主，在市場出現恐慌氣氛時、越跌越買，一旦市場風向轉變，加上台積電等大型權值股在現金殖利率等優勢中，且法人圈對明年營運前景並不看淡，八大公股在長線的投資戰略上，已站穩相對有利高度，加上鎖碼效應，一旦美股回穩、美中貿易戰干擾告一段落，八大公相關加碼的個股將是行情回溫的領頭羊。觀察八大公股行庫在台股操作模式，採取買黑賣紅策略，2008年金融海嘯台股跌幅46.02％，當年度買超達1,403.73億元，接下來2009年、2010年台股反彈，八大公股行庫則反向調節，在2011年歐債危機及今年中美貿易戰也是採取相同策略。